Американский дефолт обернулся банальным предвыборным торгом  

История с банкротством США завершилась. Апокалипсис миновал, дефолта не случилось, потолок госдолга в стране ожидаемо повысился. Словом, все свободны, всем спасибо. Но вопросы никуда не делись: вероятен ли в принципе дефолт в США?

Наделавший много шума эпизод с американским банкротством – всего лишь часть предвыборной кампании, рассказывает директор Центра социально-экономических исследований Финансового университета при правительстве РФ, доктор экономических наук Алексей Зубец:

– На самом деле там никто не собирался объявлять всерьез о банкротстве и отказываться от выплаты государственного внешнего долга. В ноябре следующего года империю доллара ожидают президентские выборы. В преддверии этой гонки республиканцы расчищают дорогу для своего кандидата и ужимают в расходах нынешнего главу Белого дома Джо Байдена. Судя по итогам политического торга, они своего добились. Несмотря на решение поднять планку госдолга, расходы казны ограничены, а значит, Байден больше не сможет тратить бюджетные деньги на финансирование каких-то социальных и предвыборных программ. Взбудоражившая общественность история с дефолтом затевалась для того, чтобы потрепать нервы всему миру и заработать политические дивиденды.

Деньги всегда найдутся

– Давайте все-таки разберемся, был ли возможен американский дефолт? Ведь это кризис немыслимых масштабов! Если американцы откажутся платить по долгам, жизнь перевернется: начнется резкое падение доллара, обесценятся накопления и госрезервы, распадется долларовая финансовая система, остановятся платежи и производственные цепочки…

– На самом деле ожидания тотального банкротства США были изначально преувеличены и имели мало общего с действительностью. Эта сказка жила только в медийном пространстве, ее принимали за чистую монету люди, не погруженные в тему. Под дефолтом понимают неспособность платить по госдолгу. Но деньги у американского правительства всегда найдутся – они как собирали налоги, так и собирают. И могут использовать часть их на обслуживание госдолга, а если этих денег не хватит, занимают на рынке. Положим, отказавшись пересмотреть дедлайн госдолга, они не смогут больше занимать, но ведь налоговые поступления останутся.

Так что в случае так называемого дефолта речь шла не о прекращении обслуживания государственных ценных бумаг, а о перераспределении налоговых сборов в пользу выплат по госдолгу. Разумеется, тогда пришлось бы закрыть часть других расходных статей. То есть изначально вероятность прекращения выплат по ценным бумагам казначейства была нулевой, а речь могла идти только о сокращении бюджетных расходов по другим, менее важным направлениям. Так что крах американского госдолга – всего лишь страшилка, которую использовало окружение Байдена для давления на республиканцев и остальной мир.

Политики сводят счеты

– Итак, в чем же смысл сделки, поставившей точку в нашумевшей истории, и к чему в итоге пришли?

– Начнем с того, что изначально республиканцы требовали сокращения бюджетных расходов на 4,5 трлн за 10 лет в обмен на увеличение потолка госдолга на 1,5 трлн. Окончательная сделка выглядит так, что формально Байден может праздновать победу. Она действует до января 2025 года, а не на 10 лет. Потолок госдолга до этой даты поднимается на 4 трлн долларов, а не на 1,5 трлн, как этого требовали республиканцы. Но все эти достижения сводятся на нет еще одним условием сделки: расходы на 2024 год остаются на уровне нынешнего, за исключением оборонного бюджета и выплат ветеранам.

Как видите, республиканцы добились главного – они лишили Байдена возможности наращивать социальные выплаты перед президентскими выборами. А с учетом инфляции, которая составит в следующем году не менее 5-7%, социальные расходы фактически сократятся. Все это обернется недовольством населения и бизнеса. В результате шансы нынешнего президента на переизбрание снизятся. Поэтому сокращение срока действия сделки до двух лет выглядит с их стороны скорее как победа, а не уступка. Если демократы проиграют – а это вполне вероятно, – новый президент-республиканец не будет связан ограничениями в части расходов. То есть сделка действует только для нынешней администрации, а новый глава Белого дома начнет диалог с конгрессом с чистого листа.

От банкротства к рецессии

– Получается, решение повысить потолок госдолга почти ничего не значит?

– Хотя разрешение занять на рынке еще 4 трлн долларов, а не 1,5 трлн подают как победу, на деле все это ничего не значит, если госрасходы не растут. Так что республиканцы вполне могли разрешить Байдену занять гораздо больше. Но несмотря на оптимизм по поводу сделки, она стала полным разгромом для демократов. По ключевому пункту замораживания бюджетных расходов им пришлось пойти на требования республиканцев, а это заметно снижает их шансы на победу в президентских выборах. Что же касается последствий сделки, то вероятности дефолта по государственному долгу изначально не было. И даже если бы потолок его не повысили, правительство могло перераспределить расходные статьи и продолжить обслуживание собственных заимствований.

А нынешняя сделка приведет к неприятным последствиям – не в части госдолга, а в плане экономического роста. Дело в том, что чрезвычайные расходы помогали создать дополнительный спрос населения и бизнеса на товары, услуги. Благодаря бюджетным расходам американская экономика не погружалась в депрессию – они держали ее на плаву. А теперь эта подпорка если не исчезнет, то сокращается. В итоге же вероятность экономической депрессии в следующем году значительно повышается, а экономический спад из США распространится по остальному миру, что приведет к снижению спроса на экспорт из наших стран.