И снова потолок

Ценовой лимит не повлияет на азербайджанский газовый экспорт в Европу

ЭНЕРГЕТИКА

Вступающий в силу уже в середине февраля потолок цены на природное топливо не окажет прямого влияния на экспорт азербайджанского газа в Европу, поскольку не касается долгосрочных контрактов на трубопроводный транзит.

Цель коррекции – избежать чрезмерного подорожания именно биржевых цен в Европе. И хотя это новшество привело к широкому резонансу в экспертных кругах и СМИ, оно еще не затронуло газовый рынок. Все дело в том, что согласованный лимит пока гораздо выше текущей цены на газ. Неслучайно же перед самым решением ввести потолок более десятка европейских стран потребовали снизить ценовую планку, чтобы смягчить влияние энергетического кризиса. Но от чрезмерно жестких шагов в ЕС воздержались, опасаясь вовсе остаться без газа. Ведь недовольные ценовым диктатом поставщики могут развернуть свои газовозы на азиатский рынок.

Европейское новшество 

Взвесив все «за» и «против», страны блока согласовали потолок цен на газ на достаточно высоком уровне – 180 евро за МВт/ч с возможностью его отмены. Он активируется только при соблюдении двух условий: во-первых, если цена газа на месяц вперед на нидерландском хабе TTF превышает $2 тыс. за 1000 кубометров в течение трех рабочих дней. А во-вторых, если цена TTF на месяц вперед на €35 за МВт/ч выше, чем справочная цена сжиженного природного газа (СПГ) на мировых рынках за то же время. Такие условия задействуют только для биржевых цен на именитой европейской торговой площадке, а долгосрочных контрактов на поставку трубопроводного газа они напрямую не касаются.

Отсюда вывод: резонансное нововведение не затронет азербайджанский газ, поступающий туда по системе магистральных трубопроводов Южного газотранспортного коридора. Но это, конечно же, не означает, что влияния новой формулы не будет в принципе. Если ожидания дефицита газа в Европе из-за диктата цен все же сбудутся, Азербайджан получит от этого свои дивиденды. Ну а если приглядеться к текущим биржевым котировкам, ожидать сиюминутного включения потолка не стоит. Хотя газовый рынок вовсе не гарантирован от рисков новой волны подорожания... Она, вероятнее всего, случится, и тогда европейское новшество проявит себя во всей красе. 

Не путать с нефтью

Не путать потолок цены газа с похожим решением по нефти призывает наших читателей аналитик Фонда национальной энергетической безопасности, эксперт Финансового университета при правительстве РФ Игорь Юшков:

– Потолок цен на газ Евросоюз согласовал не против отдельного поставщика, как это было с нефтью только из России, перевозимой морским транспортом. В случае с газом применяется инструмент влияния на рынок, чтобы не дать расти биржевым котировкам. Это решение, например, не окажет прямого влияния на Азербайджан или «Газпром», если нет контрактов с привязкой к стоимости газа на бирже, когда это может оказаться определенным ограничением. Здесь надо также учитывать, что потолок цены европейцы фактически привязывают к азиатским ценам. Цель ограничений – не дать необоснованно расти биржевой цене, а внебиржевой торговли эта мера не касается.

Проще говоря, если на азиатском рынке тысяча кубов газа вдруг будет стоить $2 тыс., то ЕС поднимет свой потолок до $2382, включая спред в €35 за МВт/ч. Как видите, потолок ввели плавающий, чтобы он не мешал расти ценам на газ в Европе вслед за азиатскими. 
Ведь если поставки в Азию будут стоить дороже, весь СПГ уйдет туда, а Европа столкнется с еще большим дефицитом газа. Одновременно потолок направлен и против спекулятивного роста котировок на европейской бирже, чтобы не получилось так, что цены там намного выше азиатских. Европейский рынок привлекателен для поставщиков, а при высоких ценах туда стекается СПГ и начинается спекулятивный рост цен. Потолок должен этому противодействовать.

Немного о динамичности 

Несмотря на ощутимое понижение, газовые котировки в несколько раз превышают средние показатели за многолетнюю историю наблюдений. Таких устойчиво высоких цен не было за всю историю функционирования газовых хабов в Европе – с 1996 года. И все же нерыночное регулирование – негативная тенденция для поставщиков газа. Получается, что потребителю не нравятся цены и он вводит какие-то ограничения для удержания их роста, утверждает И.Юшков:

– А ведь европейцы годами утверждали, что самая справедливая цена формируется на спотовых рынках и бирже. Когда же им не понравился результат, перешли к ценовому диктату: мол, можно, если в какой-то момент газ будет стоить очень дешево, а дорого – нельзя. Это, конечно же, подрывает доверие ко всем европейским механизмам ценообразования. 

Не факт, что скоро… 

Пока это новшество не применяется, поскольку цены сравнительно невысоки. Сейчас газ на TTF торгуется по €80-85 за МВт/ч без какой-то прямой связи с лимитом цен, сообщил нам замдиректора по энергетическому направлению Института энергетики и финансов РФ Алексей Белогорьев:

– С точки зрения многолетней ретроспективы, сейчас потолок установлен на очень высоком уровне, но учитывая реалии сегодняшнего дня, есть шанс, что лимит будет действительно использован. Ведь если вспомнить, в прошлом году цены выше €180 за МВт/ч держались в течение 50 торговых дней – больше двух календарных месяцев, так что это не какой-то фантастический сценарий. А поскольку баланс на рынке ЕС принципиально не улучшится в ближайшие два года, цены в любом случае останутся высокими. Дальнейшая их динамика будет зависеть не от потолка, а от того, как сложится баланс на рынке. А этого пока никто не знает.